Come calcolare il margine di profitto lordo

Contenuto

• Una metrica di misurazione importante
• Calcolo del margine di profitto lordo
• Esempio di una società immaginaria
• Esempio con una vera azienda
• Monitoraggio del margine di profitto lordo

Fondamentalmente, il margine di profitto lordo misura l'efficienza del processo di produzione o di produzione di un'azienda. Indica a manager, investitori e altri stakeholder la percentuale dei ricavi di vendita rimanenti dopo aver sottratto il costo delle merci vendute dell'azienda.

Il denaro rimanente va a pagare le spese di vendita, generali e amministrative. Queste spese includono stipendi, ricerca e sviluppo e marketing e appaiono più in basso nel conto economico. Tutto il resto è uguale, maggiore è il margine di profitto lordo, meglio è.

Una metrica di misurazione importante

Il margine lordo funge da metrica di valutazione particolarmente importante all'interno di industrie e settori perché consente un migliore confronto tra le mele dei concorrenti.

Un'azienda che mantiene margini di profitto lordo più elevati rispetto ai suoi colleghi ha quasi sempre processi più efficienti e operazioni complessive più efficaci. Tali efficienze potrebbero segnalare che l'azienda è un investimento a lungo termine più sicuro, purché il suo multiplo di valutazione non sia troppo alto.

È possibile trovare l'intervallo di margine lordo appropriato per un settore leggendo i rapporti di settore di analisti di ricerca azionaria, agenzie di rating, servizi statistici e altri fornitori di dati finanziari.

Molte società di intermediazione dispongono anche di strumenti di ricerca. Ad esempio, gli investitori che hanno un conto presso Charles Schwab, uno dei più grandi broker negli Stati Uniti, hanno accesso a commenti e analisi da istituzioni come la banca svizzera Credit Suisse. I clienti dell'azienda possono scaricare e leggere dati finanziari specifici del settore report che includono calcoli del margine di profitto lordo. Altri importanti broker offrono strumenti simili.

Calcolo del margine di profitto lordo

Puoi calcolare il margine di profitto lordo di un'azienda utilizzando la seguente formula:

Margine di profitto lordo = profitto lordo ÷ entrate totali

Utilizzando il conto economico di una società, trova il totale dell'utile lordo iniziando con le vendite totali e sottraendo la voce "Costo delle merci vendute". Questo ti dà il profitto dell'azienda dopo aver coperto tutti i costi di produzione, ma prima di pagare eventuali costi amministrativi e generali, insieme a qualsiasi altra cosa che non influisca direttamente sulla produzione dei widget dell'azienda.

Esempio di una società immaginaria

Supponiamo che tu voglia calcolare il margine di profitto lordo di una società fittizia chiamata Greenwich Golf Supply. Puoi trovare il suo conto economico in fondo a questa pagina. Per questo esercizio, supponiamo che l'azienda media di fornitura di golf abbia un margine lordo del 30%.

Prendi i numeri dal conto economico di Greenwich Golf Supply e inseriscili nella formula del margine di profitto lordo:

• $ 162.084 profitto lordo ÷ $ 405.209 entrate totali = 0,40, o 40%

La risposta, 0,40 (o 40%), rivela che Greenwich è molto più efficiente nella produzione e distribuzione del suo prodotto rispetto alla maggior parte dei suoi concorrenti.

Una volta che sai che un'azienda ha un margine di profitto lordo migliore, la prossima domanda che un potenziale investitore, analista o concorrente vorrebbe chiederti è: "Perché?" Cosa rende Greenwich molto più redditizio? Ha una fonte di input a basso costo? In caso affermativo, è sostenibile?

Come esempio di come i margini di profitto lordo non siano sempre sostenibili, puoi guardare le compagnie aeree. Alcune compagnie aeree coprono il prezzo del carburante quando si aspettano un aumento del prezzo del petrolio, consentendo a queste aziende di generare guadagni per volo molto più alti rispetto ai concorrenti.Il vantaggio ha dei limiti perché i contratti di copertura scadono. Pertanto, l'aumento del profitto è temporaneo.

Esempio con una vera azienda

Supponiamo che una tipica gioielleria generi margini di profitto lordo compresi tra il 42% e il 47%. Con questo in mente, come si confronta Tiffany & Co.? Per trovare la risposta, approfondisci il conto economico 2014 dell'azienda.

Per il periodo in questione, Tiffany ha registrato un profitto lordo di $ 2.537.175.000 con vendite di $ 4.249.913.000. Inserendo questo nella formula del margine di profitto lordo, scoprirai che:

• $2,537,175,000 ÷ $4,249,913,000 = 0.597
• 0,597 convertito in percentuale diventa 59,7%

Secondo questa analisi, Tiffany sembra molto più efficiente dei suoi concorrenti. Il margine di profitto lordo suggerisce che Tiffany può convertire più di ogni dollaro in vendite in un dollaro di profitto lordo. Questi profitti extra offrono a Tiffany l'opportunità di costruire il marchio, espandersi e competere con altre aziende.

Quando si analizza più a fondo i dati finanziari annuali della società nella sua dichiarazione di 10K, si scopre che ciò è dovuto, almeno in parte, alla sua capacità di generare vendite molto più elevate per piede quadrato rispetto ad altre gioiellerie. Mentre Tiffany ha generato $ 3.100 per piede quadrato nel 2014, il concorrente Signet Jewelers (che gestisce Kay Jewelers, Zales e Jared) ha generato meno di $ 2.000 per piede quadrato.

Monitoraggio del margine di profitto lordo

In generale, i margini lordi rimangono abbastanza stabili per tutta la vita di un'azienda. Fluttuazioni significative possono essere un potenziale segno di frode, irregolarità contabili, cattiva gestione o aumento del costo delle materie prime.

Se stai analizzando il conto economico di un'impresa e scopri che il suo margine lordo è stato storicamente in media tra il 3% e il 4%, ma l'anno più recente ha visto i suoi margini salire improvvisamente al 25%, dovrebbe giustificare un'indagine seria. Potrebbe esserci una ragione del tutto legittima per l'aumento, ma si desidera sapere esattamente dove, come e perché viene generato quel denaro.

Utilizzando nuovamente Tiffany & Co., puoi vedere la stabilità del suo margine lordo su un periodo di cinque anni:

• Margine di profitto lordo 2010 = 59,1%
• Margine di profitto lordo 2011 = 59,0%
• Margine di profitto lordo 2012 = 57,0%
• Margine di profitto lordo 2013 = 58,1%
• Margine di profitto lordo 2014 = 59,7%

Tabella GGS-1

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