Cosa sono le opzioni? Una guida per principianti

Contenuto

• La tua guida al trading di opzioni:
• Cos'è un'opzione?
• Perché gli investitori scambiano le opzioni?
• Esempio di un'opzione call
• Esempio di un'opzione put
• Rischio vs rendimento nel trading di opzioni
• Opzioni di chiamata
• Metti le opzioni
• Il rapporto acquirente-venditore delle opzioni
• Termini di opzioni da imparare

Molti o tutti i prodotti qui presentati provengono dai nostri partner che ci compensano. Ciò può influenzare i prodotti di cui scriviamo e dove e come il prodotto appare su una pagina. Tuttavia, ciò non influenza le nostre valutazioni. Le nostre opinioni sono le nostre. Ecco un elenco dei nostri partner e come guadagniamo. Le informazioni sugli investimenti fornite in questa pagina sono solo a scopo didattico. NerdWallet non offre servizi di consulenza o intermediazione, né consiglia o consiglia agli investitori di acquistare o vendere particolari azioni o titoli.

La tua guida al trading di opzioni:

1. Quali sono le opzioni? ← Sei qui

2. Come fare trading con le opzioni

3. Come scegliere un broker di trading di opzioni

4. Strategie di trading di opzioni

Cos'è un'opzione?

Per capire quali sono le opzioni, aiuta a confrontarle con le azioni. L'acquisto di azioni significa che possiedi una piccola parte di quella società, chiamata quota. Prevedete che la società crescerà e farà soldi in futuro e che il prezzo delle sue azioni aumenterà. Se ciò accade, puoi vendere le azioni per un profitto. (sulle basi dell'acquisto di azioni.)

Un'opzione, d'altra parte, è solo un contratto che ti dà il diritto di acquistare o vendere un'azione o un altro titolo sottostante - di solito in pacchetti da 100 - a un prezzo pre-negoziato entro una certa data. Tuttavia, quando arriva tale data, non sei obbligato ad acquistare o vendere le azioni. Hai la possibilità di far scadere il contratto, da cui il nome. Tuttavia, quando acquisti opzioni, pagherai in anticipo quello che è noto come "premio", che perderai se lasci scadere il contratto.

»Hai bisogno di un aggiornamento? Impara le differenze tra opzioni e azioni

È importante notare che esistono opzioni per tutti i tipi di titoli, ma questo articolo esamina le opzioni nel contesto delle azioni. Esistono due tipi principali di contratti di opzione:

• Opzioni di chiamata. Un'opzione call ti dà il diritto di acquistare le azioni di una società per un prezzo specifico (noto come "prezzo di esercizio") entro un periodo di tempo specifico, indicato come la sua "scadenza".

• Metti le opzioni. Un'opzione put ti dà il diritto di vendere le azioni di una società a un prezzo di esercizio concordato prima della sua scadenza.

  
  

Una volta acquistato il contratto, possono accadere alcune cose dal momento in cui lo si acquista fino alla scadenza. Puoi:

• Esercita l'opzione, ovvero comprerai o venderai azioni del titolo al prezzo di esercizio.

• Vendi il contratto a un altro investitore.

• Lascia che il contratto scada e vai via senza ulteriori obblighi finanziari.

Perché gli investitori scambiano le opzioni?

Gli investitori utilizzano le opzioni per diversi motivi, ma i principali vantaggi sono:

• Acquistare un'opzione significa assumere il controllo di più azioni rispetto a quando acquistassi le azioni a titolo definitivo con la stessa quantità di denaro.

• Le opzioni sono una forma di leva, che offre rendimenti ingranditi.

• Un'opzione dà a un investitore il tempo di vedere come vanno le cose.

• Un'opzione protegge gli investitori dal rischio di ribasso bloccando il prezzo senza l'obbligo di acquisto.

Ma quali sono i rischi?

• Puoi perdere l'intero investimento in un periodo relativamente breve.

  
  

• Può diventare molto più complicato dell'acquisto di azioni: devi sapere cosa stai facendo.

• Con alcuni tipi di scambi di opzioni, è possibile perdere più del tuo investimento iniziale.

»Pronto per immergerti più a fondo? Impara a scambiare opzioni

Esempio di un'opzione call

Supponiamo che le azioni di una società siano attualmente $ 50 per azione. È possibile acquistare un'opzione call per acquistare il titolo a $ 50 (il prezzo di esercizio) che scade tra sei mesi, per un premio di $ 5. I premi sono valutati per azione, quindi questa opzione call costerebbe $ 500 ($ 5 premium X 100 azioni). Tieni presente che quando acquisti opzioni, scegli da un elenco disponibile di prezzi di esercizio e non deve essere lo stesso del prezzo corrente delle azioni.

Se il prezzo delle azioni rimane pari o scende al di sotto di $ 50 durante il periodo di sei mesi e non si riprende mai, potresti lasciare che il contratto scada senza valore e la tua perdita totale sarebbe i $ 500 che hai speso per il premio. Quei $ 500 sono anche l'importo massimo che potresti perdere sull'investimento.

Supponiamo ora che il prezzo salga a $ 60. Potresti esercitare la tua opzione per acquistare le 100 azioni al prezzo di esercizio di $ 50, quindi voltarti e venderle a $ 60. In questo caso, il tuo ritorno sull'investimento sarebbe di $ 500. (L'acquisto delle azioni costerebbe $ 5.000, ma le venderesti per $ 6.000 per un guadagno di $ 1.000. Sottrai il costo del premio e avrai $ 500 di profitto.)

Quando acquisti un'opzione call, ci sarà un punto di pareggio in cui guadagnerai un profitto. In questo esempio, il punto di pareggio è $ 55. Quindi, se il titolo viene scambiato tra $ 50 e $ 55, potresti recuperare parte del tuo investimento, ma sarebbe comunque una perdita.

Se il prezzo delle azioni supera il prezzo di esercizio, il contratto stesso guadagna valore intrinseco e il prezzo del premio aumenterà di conseguenza. Ciò significa che potresti vendere il contratto a un altro investitore prima della scadenza per più di quanto lo hai acquistato, ottenendo un profitto. Dovrai considerare diversi fattori per determinare se dovresti vendere un contratto di opzione o esercitarlo.

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Esempio di un'opzione put

Le opzioni put hanno uno scopo simile alla vendita allo scoperto di un'azione: entrambe ti consentono di trarre profitto se il prezzo dell'azione scende. Ma le put possono anche essere utilizzate come copertura contro cali di prezzo che potrebbero danneggiare il tuo portafoglio.

Utilizzando lo stesso esempio sopra, supponiamo che il titolo di una società venga scambiato per $ 50 e tu acquisti un'opzione put con un prezzo di esercizio di $ 50, con un premio di $ 5 e una scadenza di sei mesi. Il contratto costa $ 500.

Se il prezzo delle azioni scende a $ 40, potresti esercitare il tuo diritto di vendere le azioni al prezzo di esercizio di $ 50. In questo caso, non guadagnerai alcun profitto, ma proteggerai le tue azioni dalla perdita di valore. Se il prezzo aumenta, il contratto scadrà senza valore e risulterebbe fuori un massimo di $ 500. In un certo senso, le opzioni put potrebbero essere considerate un'assicurazione per le tue azioni: se il prezzo delle azioni scende, sei assicurato di vendere al prezzo di esercizio più alto, e se aumenta, il premio che hai pagato era il costo fisso di quell'assicurazione.

Ma le opzioni put possono essere utilizzate anche per la speculazione e non è necessario possedere le azioni sottostanti per acquistare un'opzione put. Supponiamo che tu abbia acquistato l'opzione put e l'azione scenda a $ 40, ma non la possiedi. Potresti comprare le azioni a $ 40, poi girarti e venderle a $ 50. Ciò restituirebbe un profitto di $ 500. (Acquisterai 100 azioni a $ 40 per $ 4.000, quindi le venderesti a $ 50 per $ 5.000, generando $ 1.000. Sottrai il premio di $ 500 e avrai guadagnato $ 500.)

Come i contratti di opzioni call, un contratto di opzioni put può avere un valore intrinseco. Se il prezzo delle azioni sottostanti scende al di sotto del prezzo di esercizio, il contratto diventerà più interessante e il costo del suo premio aumenterà di conseguenza. In questo caso, potresti vendere il contratto a un altro investitore per un profitto.

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Rischio vs rendimento nel trading di opzioni

Opzioni di chiamata

Se pensi che un titolo aumenterà, puoi acquistare e possedere il titolo a titolo definitivo o acquistare opzioni call. Ma c'è una grande differenza tra questi due.

Nell'esempio sopra, si noti che costa $ 500 prendere il controllo di 100 azioni di un'azione del valore di $ 50 per azione. Se dovessi acquistare le azioni a titolo definitivo con lo stesso investimento di $ 500, potresti prendere il controllo solo di 10 azioni. È qui che entra in gioco il potere di ingrandimento del rendimento delle opzioni e perché le opzioni sono considerate una forma di leva finanziaria.

Dall'esempio sopra, sappiamo che se il prezzo delle azioni sale a $ 60, produce un rendimento di $ 500: hai raddoppiato i tuoi soldi. Ma se sale a $ 70, il tuo profitto sale a $ 1.500. Se sale a $ 80? Si tratta di un aumento del 60% del prezzo delle azioni che ha portato a un ritorno di $ 2.500. Se avessi acquistato le azioni a titolo definitivo, lo stesso aumento del prezzo del 60% ti darebbe un ritorno di $ 300 relativamente esigui.

Ma dove c'è la possibilità di una ricompensa elevata, c'è un rischio elevato. Se avessi investito $ 500 in azioni a titolo definitivo, un leggero calo del prezzo non significa molto. Un calo del 10%, ad esempio, significa che avresti un ribasso di $ 50 e puoi aspettare indefinitamente che il prezzo aumenti di nuovo prima di vendere.

Spendere $ 500 per un contratto di opzioni call, tuttavia, significa che un calo del 10% del prezzo delle azioni potrebbe rendere il contratto senza valore se il prezzo delle azioni scende al di sotto del prezzo di esercizio e hai un periodo di tempo limitato per farlo salire di nuovo. In caso contrario, si tratta di una perdita di $ 500 o del 100% del tuo investimento.

Metti le opzioni

Quando acquisti opzioni put, l'importo massimo che puoi perdere è simile alle opzioni call: se il prezzo delle azioni supera il prezzo di esercizio, faresti scadere il contratto e perderai l'intero investimento di $ 500.

Tuttavia, l'ingrandimento dei rendimenti che abbiamo riscontrato nelle opzioni call va dall'altra parte nelle opzioni put. Se il prezzo delle azioni scende a $ 30, vedresti un profitto di $ 1.500. A $ 20, il profitto sarebbe $ 2.500. Ma questo significa anche che esiste un limite al profitto sulle opzioni put: il titolo non può scendere al di sotto di zero. Al contrario, quando si acquista un'opzione call, il potenziale di profitto è teoricamente illimitato.

». Strategie di trading di opzioni

Il rapporto acquirente-venditore delle opzioni

Con le opzioni, è fondamentale ricordare che per ogni acquirente c'è un venditore le cui motivazioni e incentivi sono l'opposto dell'acquirente.

Quindi, quando acquisti un'opzione call, ad esempio, speri che il prezzo aumenti, perché hai il diritto di acquistare le azioni al prezzo di esercizio più basso.

Ma il venditore dall'altra parte di quella transazione ha l'obbligo di vendere le azioni al prezzo di esercizio se l'acquirente sceglie di esercitare l'opzione. Ciò significa che il venditore vuole che il prezzo delle azioni scenda: se scende al di sotto del prezzo di esercizio, l'acquirente probabilmente lascerebbe scadere il contratto e il venditore manterrebbe il premio come profitto. Tuttavia, se il prezzo delle azioni aumenta e l'acquirente esercita l'opzione, il venditore deve vendere le azioni al prezzo di esercizio, che sarebbe probabilmente inferiore al prezzo corrente delle azioni.

Se il venditore non possiede già le azioni sottostanti, è ancora pronto a venderle all'acquirente. Quindi, se il prezzo delle azioni salisse a $ 60, dovrebbero acquistare le azioni a $ 60, quindi venderle a $ 50. Ciò comporterebbe una perdita di $ 500. (Acquistare le azioni per $ 60 costerebbe $ 6.000, quindi vendere a $ 5.000 segna una perdita di $ 1.000. Ma il venditore mantiene il premio di $ 500, quindi le perdite totali sono $ 500.)

In questo caso, se il prezzo delle azioni continua a salire, la perdita del venditore call è teoricamente infinita, proprio come il profitto dell'acquirente è teoricamente infinito.

Questa relazione esiste per ogni scambio di opzioni, che tu stia acquistando call o put o vendendole. Aggiungi le varie strategie di trading di opzioni e vedrai come il trading di opzioni - ei rischi ad esso associati - si complicano, velocemente.

Termini di opzioni da imparare

Ecco alcuni termini che incontrerai sulle opzioni. (Per ulteriori informazioni, vedere la nostra pagina completa dei termini e delle definizioni delle opzioni.)

• Nei soldi. Un'opzione call è "in the money" se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo delle azioni, mentre un'opzione put è in the money se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo delle azioni.

• Ai soldi. Se il prezzo delle azioni e il prezzo di esercizio sono gli stessi per call o put, l'opzione è "at the money".

• Fuori dai soldi. Un'opzione call è "out of the money" se il prezzo di esercizio è superiore al prezzo dell'azione, mentre un'opzione put è out of the money se il prezzo di esercizio è inferiore al prezzo dell'azione.

• Premi. Questo è ciò che dovrai pagare per acquistare un contratto di opzioni. Al contrario, questo è il denaro che potenzialmente guadagnerai se vendi un contratto di opzione.

• Derivati. Un derivato è un tipo di prodotto finanziario il cui valore dipende - è derivato - dalla performance di un altro strumento finanziario. Le opzioni sono derivati ​​perché il loro valore si basa sulle variazioni del prezzo di un'azione.

• Si diffonde. Gli spread sono una strategia di trading avanzata in cui un trader di opzioni acquista e vende più contratti a diversi prezzi di esercizio.