Inflazione PCE, come viene calcolata e perché la Fed la preferisce

Contenuto

• Core PCE Inflazione
• Come viene calcolato
• Indice dei prezzi PCE rispetto al CPI
• La misura dell'inflazione preferita dalla Fed
• Perché il Core PCE Price Index è stato ridefinito

Il tasso di inflazione PCE è l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali. Misura le variazioni di prezzo per beni e servizi per la casa. A maggio 2020, i prezzi erano dello 0,5% più alti rispetto allo scorso anno, secondo il rapporto sul reddito e le spese personali.

Gli aumenti del PCEPI avvertono dell'inflazione mentre le diminuzioni indicano la deflazione. È anche chiamato indice dei prezzi PCE, PCEPI e deflatore PCE.

Core PCE Inflazione

L'indice dei prezzi PCE misura anche l'inflazione core. Esclude i prezzi volatili di petrolio, gas e cibo. A maggio 2020, i prezzi core erano superiori dell'1,0% anno su anno.

I mercati delle materie prime determinano i prezzi del petrolio, che di conseguenza influenzano i prezzi del gas e quindi dei prodotti alimentari. Quando i commercianti si aspettano che l'offerta o la domanda di petrolio cambino, speculano sui prezzi del petrolio. La forza del dollaro influisce anche sui prezzi del petrolio. Il core indice dei prezzi PCE rimuove tale volatilità e fornisce un quadro accurato dell'inflazione reale. Riferisce su tutti i tipi di inflazione.

Come viene calcolato

Il Bureau of Economic Analysis stima ogni mese l'indice dei prezzi PCE. Utilizza gli stessi dati che creano un rapporto trimestrale sul prodotto interno lordo. Ma questo rapporto misura la produzione. L'indice dei prezzi PCE misura gli acquisti dei consumatori. In che modo BEA converte il rapporto sul PIL nell'indice dei prezzi PCE?

In primo luogo, la BEA stima quanto viene consumato in base ai dati sul PIL dei fornitori. Ciò include le spedizioni dei produttori, le entrate per i servizi pubblici, le ricevute di servizio e le commissioni per l'intermediazione di titoli. Successivamente, aggiunge le importazioni. Quindi sottrae le esportazioni e le variazioni di inventario per determinare la quantità disponibile per il consumo interno. Il BEA ripartisce il risultato tra gli acquirenti nazionali. Si basa sui dati delle fonti commerciali, sui dati del censimento e sulle indagini sul reddito familiare.

L'ultima fase consiste nel convertire i prezzi, che sono ancora i prezzi dei produttori, nel prezzo finale pagato dal consumatore. Il BEA basa i prezzi sull'indice dei prezzi al consumo. L'indice dei prezzi PCE include stime da altre fonti di prezzo. Aggiunge il costo dei margini di profitto, delle tasse e dei costi di trasporto. Questo lo rende un po 'più ampio. Il BEA include i dati dei censimenti economici, dei conti delle transazioni internazionali e di varie agenzie governative del Census Bureau. Ad esempio, il prezzo del cibo che viene coltivato e consumato nella fattoria deriva dal Dipartimento dell'Agricoltura o dall'USDA. Il margine del concessionario per auto e camion usati viene preso direttamente dalla National Auto Dealers Association.

Poiché il rapporto sul PIL è trimestrale e l'indice dei prezzi PCE è stimato mensilmente, la BEA deve stimare ulteriormente per colmare il divario. Lo fa utilizzando il rapporto mensile sulle vendite al dettaglio. Inoltre, il BEA aggiorna tutti i suoi calcoli utilizzando i dati del censimento della popolazione degli Stati Uniti ogni 10 anni.

Indice dei prezzi PCE rispetto al CPI

L'indice dei prezzi PCE è la misura dell'inflazione meno conosciuta. Più persone hanno familiarità con l'indice dei prezzi al consumo. Qual è la differenza? L'indice PCE utilizza i dati del rapporto sul PIL e delle imprese. Il CPI è tratto dalle indagini sulle famiglie effettuate dal Bureau of Labor Statistics. Esamina 14.500 famiglie e le 23.000 aziende che frequentano. Il BLS raccoglie i prezzi per 80.000 articoli di consumo. Il CPI include le imposte sulle vendite ma non le imposte sul reddito. Maggiori informazioni sul sondaggio CPI sono sul sito web di BLS.

L'indice dei prezzi PCE raccoglie dati su alcuni diversi tipi di beni e servizi rispetto all'IPC. Ad esempio, l'indice dei prezzi PCE conta i servizi sanitari pagati dalle assicurazioni sanitarie Medicare e Medicaid sponsorizzate dal datore di lavoro. Il CPI conta solo i servizi medici pagati direttamente dai consumatori.

In secondo luogo, l'indice dei prezzi PCE e l'IPC utilizzano diversi tipi di formule per calcolare le variazioni di prezzo. È più probabile che la formula del CPI riporti ampie oscillazioni dei prezzi della benzina. I calcoli PCE appianano queste oscillazioni di prezzo. Ciò rende il PCE meno volatile del CPI.

La misura dell'inflazione preferita dalla Fed

Nel gennaio 2012, la Federal Reserve ha dichiarato alla sua riunione mensile del Federal Open Market Committee che avrebbe utilizzato l'indice dei prezzi PCE di base come misura principale dell'inflazione.

Se il tasso di inflazione core è superiore al tasso di inflazione target del 2% della Fed per un periodo prolungato, la Fed interverrà per prevenire l'inflazione. La sua prima linea di difesa è l'aumento del tasso dei fed funds. Ma ha molti altri strumenti.

La Fed utilizza il tasso di inflazione di base perché i prezzi di cibo, petrolio e gas si muovono così rapidamente, specialmente in primavera e in estate. Gli strumenti della Fed impiegano molto tempo per funzionare.

Perché il Core PCE Price Index è stato ridefinito

Nel luglio 2009, BEA ha ridefinito ciò che era incluso nell'indice dei prezzi PCE principale. Ora include i prezzi per i pasti al ristorante e gli alimenti per animali domestici. Anche se si tratta ancora di prodotti alimentari, il BEA ha riclassificatopasti al ristorante sottoservizi alimentari ecibo per animali sottoanimali domestici. La BEA ritiene che i prezzi dei pasti al ristorante e degli alimenti per animali domestici siano meno volatili rispetto ai prezzi degli alimenti nei negozi di alimentari. Ciò è particolarmente vero per le verdure fresche che devono essere trasportate su camion per grandi distanze. I loro prezzi variano insieme al prezzo del petrolio e del gas. Le variazioni dei prezzi degli alimenti per animali domestici e dei pasti al ristorante riflettono ancora le reali tendenze dell'inflazione sottostante.